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建材行业1季度价回落如有限投资得到确认

发布时间:2021-10-20 19:28:21 阅读: 来源:硅酸盐防水剂厂家

建材行业:1季度价回落如有限 投资得到确认

建材行业:1季度价回落如有限 投资得到确认 更新时间:2011-1-7 9:46:16   行业观点:  1季度价格回落幅度如有限,投资逻辑将得到确认。1月水泥行业进入淡季,南部地区产品价格将陆续回落,价格淡季回落在市场预期当中,对股价影响不大。关键还是需确认春节期间产品价格累计降幅是否在100元/吨以内,对此我们乐观看待!  我们看好行业,主推南部地区水泥企业。1季度价格回落幅度确认在100元以内后,主要推荐标的:海螺、天山、华新;2季度确认南部地区水泥行业景气度回升预期后,二线南部地区水泥企业,如江西水泥、巢东水泥、同力水泥和尖峰集团等,预期将得到市场追捧!  本周全国和分区域水泥价格变化情况。  本周全国主要城市水泥平均价格413.67元/吨,环比持平。各区域主要城市价格基本稳定;分区域水泥价格较上周持平;进入淡季,华东区域江苏、安徽、上海等地中小企业水泥价格较前期有所下调,幅度20-40元/吨。大企业海螺、南方、金峰等价格稳定,因此主流市场价格并没有走低。元旦后预计价格会有整体下调预期,具体幅度需持续关注。对此我们乐观看待。具体请参见报告内容;  水泥全行业盈利能力运行情况。  1-11月我国水泥产量17.00亿吨,同比增长15.6%;需求端,固投增速24.9%,趋于稳定,房投增速36.5%,整体保持高位稳定;供给端,行业固定资产投资增速7.50%,行业未来供给增速加速回落;建立水泥行业单位价格、成本、吨毛利变动图谱显示,考虑成本滞后2个月反映企业煤炭库存消化时间,10年1-3月水泥行业吨毛利水平与09年同期持平,4-6月行业吨毛利较3月环升,低于09年同期,7月行业吨毛利环降;8月保持稳定,4季度产品吨毛利持续环比显著回升;  分区域水泥行业运行情况。  2010年1-11月,华北、华东、西南、东北、中南、东南、西北区域产量累计增速分别为12.16%、7.53%、32.96%、19.84%、18.65%、13.68%、26.96%;2010年1-12月,华北、华东、东北、中南、东南、西北区域区域水泥价格同比提高,分别为2.91%、16.26%、1.09%、5.28%、14.61%、0.44%;西南区域水泥价格同比下降,分别为-8.24%;2010年1-11月,华北、华东、西南、东北、中南、东南区域煤炭价格同比提高15.14%、16.22%、3.75%、7.79%、14.44%、43.71%;西北区域煤炭价格同比下降,降幅1.69%;  1季度首推海螺水泥、天山股份、华新水泥。  量化比较2010年与2009年分月度水泥及熟料产量数据,受限产能并非市场预期般巨大。更新11月华东5省单月水泥和熟料产量均表现为同比增长,特别是水泥同比增加551万吨,表观消费量持续增加,价格上涨,支持我们的观点:9月因限电熟料下降,再考虑1个月补库存期限,只支持9-10月产品价格上涨,但我们观察到的是11、12月产品价格持续上涨。1季度,限电因素消除,需求进入淡季,但供求格局改善和企业协同效应增强这两个因素不变,相信华东和中南区域1季度价格回落幅度有限!!  价格回落幅度有限,则南部地区水泥利润高增长确定!长期看未来两年受益供求格局持续改善我国南部地区水泥行业、公司吨水泥盈利能力将持续提高!相关文章:煤炭行业:临近春节影响供给动力煤市场走强化工股:看好三大子行业1月6日早盘两市换手率前40股1月6日早盘两市振幅前40股1月6日早盘主力建仓40股1月6日早盘机构狂抛40股2011年A股难有大作为煤炭行业:临近春节影响供给动力煤市场走强建材行业:1季度价回落如有限投资得到确认2011年A股难有大作为

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